FINANCING DEEP DIVE

Ko Phangan Solar

מימון — בנקים, תנאים, מספרים אמיתיים

עודכן: 4 בספטמבר 2026 · Bustan Energy · נתונים נכונים לספטמבר 2026

01 — FINANCING OVERVIEW

A

מימון לחברה שלנו

הלוואה להקמת העסק: ציוד, מלאי, הון חוזר, שיווק. דרך בנקים תאילנדיים + BOI.

B

מימון ללקוחות

איך הלקוחות שלנו ימנו את ההתקנה: הלוואות ירוקות, ESCO, PPA, ליסינג.

C

תמריצים ממשלתיים

ניכוי ฿200K ללקוח, net billing, פטורי היתרים, BOI — מה מגיע באמת ב-2026 וכמה שווה.

02 — BANK RANKING

דירוג בנקים — מי הכי טוב?

1

GSB (Government Savings Bank) — Solar for Life מומלץ לבתים ו-SME

3.50% בשנתיים הראשונות (3.25% עם בטוחה), 5.00% שנים 3–5, אח"כ MRR. עד 7 שנים, עד ฿500K ללא בטוחה / ฿1M עם. הגשה עד 31.3.2027. טל: 1115

3.5%

2 שנים ראשונות

2

TTB — SME Solar Rooftop Solution

3.5% בשנתיים הראשונות (חלון soft-loan ממשלתי), עד 7 שנים ללא בטוחה / 8 עם, עד 100% מעלות הפרויקט. מתאים למימון פורטפוליו ESCO. טל: 1428

3.5%

2 שנים · עד 100%

3

Bangkok Bank

Bualuang Green Loan (SME): MLR−1.25% בשנתיים ואז MLR−1%, עד 8 שנים · Poonphol Green (בתים): MRR−1% ≈ 5.65%, עד 10 שנים. טל: 1333

~5.7%

MRR−1%

4

Krungsri — Home for Cash Solar Roof

4.99% בשנה הראשונה ואז 5.98–8.90% משתנה. מגובה משכנתא, מינימום ฿500K, עד 30 שנה. אין מוצר 3.5%/10 שנים. טל: 1572

4.99%

שנה 1, אח"כ משתנה

5

KBank (Kasikornbank)

K-Energy Saving Guarantee (SME סולאר): עד ฿3M, עד 8 שנים, גרייס 6 חודשים, ~5% ממוצע. יש סניף בתונג סאלא (קופנגן!). טל: 02-888-8888

~5%

SME, negotiable

6

GHB (Government Housing Bank)

Solar Roof top-up ללקוחות משכנתא קיימים: 1.00% על ฿100K ראשונים / 1.99% מעל, עד ฿300K, עד 5 שנים. הזול ביותר לבתים. טל: 02-645-9000

1–2%

לקוחות GHB בלבד

03 — GSB / TTB DEEP DIVE

GSB, TTB, Krungsri — המוצרים בפועל (ספטמבר 2026)

GSB Solar for Life

ריבית	3.50% שנתיים (3.25% עם בטוחה)
אחרי	5.00% שנים 3–5, אח"כ MRR (6.045%)
תקופה	עד 7 שנים
סכום	עד ฿500K ללא בטוחה / ฿1M עם
מטרה	גג סולארי לבית או לעסק קטן
הגשה	עד 31.3.2027

TTB SME Solar Rooftop

ריבית	3.5% שנתיים, אח"כ MLR-based
תקופה	עד 7 שנים ללא בטוחה / 8 עם
מימון	עד 100% מעלות הפרויקט
מטרה	עסקים — גם פורטפוליו ESCO/PPA שלנו
יתרון	מימון מלא = אין הון עצמי גדול

Krungsri Home for Cash Solar

ריבית	4.99% שנה 1, אח"כ 5.98–8.90%
תקופה	עד 30 שנה
סכום	מינימום ฿500K, עד 85% LTV
בטחונות	משכנתא על הנכס
הערה	מתאים לוילות יקרות; לא 3.5%/10 שנים

            מה להציג ללקוח: "הלוואת סולאר מ-3.5% בשנתיים הראשונות, עד 7–8 שנים" (GSB לבתים, TTB לעסקים). למודל שלנו: ריבית משוקללת 4.5–5.5% על 7–10 שנים. ריבית בנק ישראל תאילנד (BoT) 1.00%.
        

04 — CUSTOMER FINANCING MODELS

איך הלקוחות שלנו משלמים

Model 1: קנייה ישירה

הלקוח משלם הכל מראש.
וילה 10kW: ฿300K
Resort 50kW: ฿1.2M
מרווח גולמי: ~40% (וילה) / ~35% (ריזורט)
מחירים לפני מע"מ 7%
יתרון: Cash flow מיידי
חיסרון: לא כולם יכולים לשלם מראש

Model 2: ESCO — הלקוח לא משלם כלום

אנחנו ממנים + מתקינים + מתחזקים.
הלקוח משלם לפי חיסכון בפועל.
חוזה: 15 שנים
הלקוח חוסך: 15-20% מיום 1
אנחנו מקבלים: 80-85% מעלות החשמל שהמערכת מחליפה
יתרון: Recurring revenue + אין התנגדות מחיר
חיסרון: צריך הון/מימון ראשוני

Model 3: PPA — הסכם רכישת חשמל

אנחנו הבעלים של המערכת.
הלקוח קונה חשמל במחיר קבוע (נמוך מ-PEA).
מחיר PEA שולי (ספט 2026): ฿4.52 בית / ฿4.58 עסק קטן (לפני מע"מ; 4.84/4.90 כולל)
מחיר PPA: ฿3.80/kWh (טווח 3.60–3.90), הצמדה 0–1.5%/שנה
חוזה: 15 שנים
יתרון: predictable revenue לנו, חיסכון ללקוח
מימון: TTB SME Solar / GSB

Model 4: ליסינג / תשלומים

הלקוח משלם בתשלומים חודשיים.
תקופה: 3-7 שנים
תשלום: < חשבון החשמל המקורי
בסוף: הלקוח הבעלים
מימון: דרך בנק הלקוח (green loan)
יתרון: קל למכור, אנחנו מקבלים מלא מראש

05 — ESCO NUMBERS

ESCO — המספרים

דוגמה: Resort עם 50 חדרים, חשבון חשמל ฿120,000/חודש

פרטי המערכת
גודל מערכת	50 kWp
עלות ESCO all-in (฿16K/kWp)	฿800,000
ייצור שנתי (1,450 kWh/kWp)	~72,500 kWh
ייצור חודשי	~6,040 kWh
הכנסה חודשית (฿3.80/kWh)	฿22,950
הכנסה שנתית	฿275,500

ESCO — מה אנחנו מקבלים
הכנסה PPA (฿3.80/kWh)	฿22,950/חודש
חיסכון ללקוח (vs ฿4.58 PEA)	฿4,700/חודש (17% הנחה)
O&M (฿500/kWp/שנה)	฿25,000/שנה
הכנסה נטו שנתית	฿250,500
החזר השקעה	3.2 שנים
רווח (15 שנה, לפני מימון ומס)	฿2,960,000

תזרים מזומנים — 10 מערכות ESCO

השקעה כוללת	฿8M (฿16K/kWp × 500kWp)
הכנסה חודשית	฿229,500
הכנסה שנתית	฿2.755M
החזר הלוואה (5.0% משוקלל, 8 שנים, 100%)	~฿101,300/חודש
O&M/חודש	~฿20,800/חודש
רווח נטו חודשי	฿107,000
רווח נטו שנתי	฿1.29M

* אחרי סוף ההלוואה (שנה 8): רווח = ฿209K/חודש = ฿2.5M/שנה. ללא הצמדה, לפני מס, ללא דגרדציה (0.5%/שנה) וללא ברירות מחדל של לקוחות.

                    Bottom line: עם מימון 100% (TTB/GSB), 10 מערכות ESCO מייצרות ~฿107K/חודש רווח נטו מיום 1. אחרי 8 שנים — ~฿209K/חודש. IRR לא ממונף ~30–35%.
                

07 — TAX & INCENTIVES

תמריצים שלנו (החברה)

BOI	סולארי לצריכה עצמית הוסר מהטבות BOI ב-1.7.2025; נשאר רק ייצור למכירה (קטגוריה 7.1)
מכס על ציוד	פאנלים ~0%; אינוורטרים וסוללות 0% עם Form E (ACFTA) + מע"מ 7%
ניכוי 150%	לעסקים על ציוד חיסכון אנרגיה 5 כוכבים (צו 805/2569) — ייתכן שחל
FiT	רק במכרזי VSPP/SPP: ฿2.17 סולארי / ฿2.83 סולארי+BESS. אין "בונוס דרום" לסורת תאני
תקני TIS	חובה חדשה 2026: פאנלים 61730-2, אינוורטר 2603-2, סוללות 63056 — לוודא לפני רכש

                    מה שכן שווה כסף:

                    ניכוי ฿200K ללקוח ביתי = החזר מס עד ฿70K (מדרגה 35%) — מוריד את ההחזר של וילה 10kW מ-4.6 ל-~4.0 שנים

תמריצים ללקוחות שלנו

ניכוי מס בית	עד ฿200,000 (צו מלכותי 805, 3.3.2026–31.12.2028): בעל המונה, ≤10 kWp, e-Tax Invoice ממתקין רשום מע"מ, נתבע בשנת החיבור. לא ב-PPA
ניכוי 150%	לעסקים על ציוד 5 כוכבים
Net Billing (לא net metering)	בתים: ฿2.20/kWh על ייצוא, עד 5 kW, 10 שנים, הגשה ב-PEA PPIM 1.7.2026–30.11.2027. עסקים: ฿0 → zero-export
FiT	לא רלוונטי לגגות פרטיים
פטור מהיתרים	Or.1 לא נדרש עד 20 ק"ג/מ"ר (מ-19.11.2025) · אין רישיון מפעל לגגות (מ-28.12.2024) · <1,000 kVA רק הודעת פטור ERC · PEA: יעד 7/30 יום, בפועל 15–30 ימי עבודה

                    כלי מכירה: "עד ฿200,000 מהמערכת חוזרים אליך במס הכנסה, ו-70% מהחשמל שלך מגיע מהגג — בלי היתרי בנייה."
                

08 — ACTION PLAN

תוכנית פעולה — השבוע

יום 1-2: שיחות טלפון

GSB — 1115 → Solar for Life (הסכם הפניה למתקין)
TTB — 1428 → SME Solar Rooftop Solution (מימון ESCO)
Bangkok Bank — 1333 → Bualuang Green Loan
KBank — סניף תונג סאלא → K-Energy Saving

יום 3-5: פגישות ומיילים

PEA/MEA — רישום מתקין וציוד במאגר הארצי עד 30.9.2026
PEA Baan Tai — 077-377-084 / 1129 → PPIM + net billing
רו"ח — e-Tax Invoice (תנאי לניכוי ฿200K של הלקוח)
ספקים — אישורי TIS לאינוורטר/סוללה לפני רכש Q4

            Priority #1: GSB/TTB + רישום PEA

            הלוואת סולאר 3.5% ללקוח + מימון 100% לפורטפוליו ESCO + מתקין רשום = הבסיס למכירה ב-2026–27.

סיכום מימון

3.5%

ריבית שנתיים ראשונות (GSB/TTB)

100%

מימון פרויקט (TTB SME)

฿200K

ניכוי מס ללקוח ביתי

฿107K

רווח חודשי נטו (10 ESCO)

3.2yr

החזר מערכת ESCO

4.6yr

החזר ללקוח (וילה 10kW, ~4.0 עם הניכוי)

מקורות: gsb.or.th, ttbbank.com, krungsri.com, bangkokbank.com, ghbank.co.th, ERC/PEA (Ft ספט–דצמ 2026), צו מלכותי 805/2569, BOI 3/2568
* עודכן 4.9.2026. מספרים לפני מע"מ, על תנאי שוק ספטמבר 2026. ריביות ותנאים בכפוף לאישור בנקאי.